El impacto de la rebaja de retenciones 2025: fuerte crecimiento en la venta de soja
El primer mes de vigencia de la reducción de retenciones a las exportaciones agropecuarias ha mostrado un impacto significativo en la comercialización de granos, especialmente en la soja. Según un informe de la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR), en las primeras cuatro semanas desde la implementación de la medida, la venta de soja se incrementó un 32%, mientras que la comercialización de granos en general creció un 8,5% en su promedio semanal. En este período, se registraron ventas al exterior por más de 2.500 millones de dólares.
Una medida para las retenciones y fortalecer la oferta de dólares
La reducción de las retenciones fue una respuesta del Gobierno ante el reclamo del sector agropecuario, que venía lidiando con márgenes ajustados debido a la caída de los precios internacionales. A su vez, la decisión también buscó incentivar la liquidación de divisas y mejorar el ingreso de dólares a la economía argentina.
El ajuste de las alícuotas impositivas quedó definido de la siguiente manera:
- Soja: de 33% a 26%
- Aceite y harina de soja: de 31% a 24,5%
- Maíz, trigo, sorgo y cebada: de 12% a 9,5%
- Semillas y aceite de girasol: de 7% a 5,5%
- Pellets de girasol: de 5% a 4%
Esta rebaja en las retenciones mejoró la capacidad de pago de los exportadores, lo que impactó directamente en los precios locales y llevó a una mayor actividad en el mercado de granos.
Desempeño de los principales cultivos
De acuerdo con los datos de la plataforma Sio Granos, el volumen promedio de trigo, soja y maíz negociado semanalmente desde la implementación de la medida fue de 1,98 millones de toneladas, un 8,5% más que en las diez semanas previas. Sin embargo, al analizar cada cultivo individualmente, se observan diferencias marcadas en su desempeño:
- Soja: fue el producto con mayor reacción a la reducción de retenciones. Su volumen promedio semanal creció un 32%, pasando de 575.000 a 760.000 toneladas. Además, se incrementó la proporción de ventas con precio hecho, del 53% al 59%, como consecuencia de la mejora en los valores ofrecidos a los productores.
- Maíz: registró un aumento del 13,6% en su volumen semanal promedio, subiendo de 795.000 a 905.000 toneladas. Este incremento se atribuye en parte al inicio anticipado de la cosecha debido a la falta de lluvias en diciembre, lo que aceleró las operaciones comerciales en las últimas semanas.
- Trigo: a diferencia de los otros cultivos, su comercialización se redujo en un 30%, cayendo de 460.000 a 320.000 toneladas. Esta disminución se debe a la estacionalidad de la cosecha, ya que la medida fue implementada cuando la mayor parte del trigo ya había sido recolectada y comercializada.
Factores que limitan un mayor repunte
A pesar de la mejora en la actividad comercial, la BCR advierte que persisten factores que limitan un crecimiento más fuerte en las ventas respecto a las retenciones. La incertidumbre sobre los rendimientos de la cosecha sigue influyendo en la decisión de los productores, quienes optan por retener parte de su producción hasta tener mayor claridad sobre el desarrollo de la campaña agrícola.
Asimismo, los compromisos de venta en relación con la oferta proyectada se mantienen en niveles similares al promedio histórico para la campaña 2023/24. Sin embargo, de cara a la campaña 2024/25, la comercialización anticipada se encuentra rezagada, con niveles de compromisos de maíz y soja que están entre los más bajos de los últimos nueve años.
Otro aspecto clave analizado por la BCR fue el impacto de la rebaja de retenciones en las Declaraciones Juradas de Ventas al Exterior (DJVE). En el primer mes de vigencia de la medida, se inscribieron casi 7,6 millones de toneladas de granos y productos agroindustriales para exportación, con un valor total de 2.535,5 millones de dólares.
En términos de volumen, la harina de soja fue el principal producto exportado, con 2,37 millones de toneladas, seguida por el maíz con 2,2 millones y el trigo con 1,25 millones. En cuanto al valor de las exportaciones, el complejo soja representó el 60% del total, con 770 millones de dólares en harina, 630 millones en aceite y 130 millones en poroto de soja. El maíz, por su parte, aportó cerca del 20% del total de divisas generadas, con 490 millones de dólares.
La reducción de retenciones ha generado un aumento significativo en la comercialización de granos, en especial de la soja, lo que ha permitido un mayor ingreso de divisas para el país. Sin embargo, factores como la incertidumbre climática y la cautela de los productores frente a la próxima campaña limitan el impulso comercial. A medida que avance el año y se definan mejor los rendimientos agrícolas, se verá si este crecimiento en las ventas se mantiene o si las dudas sobre el futuro frenan el ritmo de liquidación.
