Por qué el dólar libre escaló más de 5% en un día
El dólar libre en Argentina registró una significativa subida este último lunes, incrementándose en 60 pesos o un 5,4% en el día, alcanzando los $1.180 para la venta. Esta subida notable se enmarca en un contexto de volatilidad cambiaria y un panorama económico complejo.
1. Recorte de Tasas
Uno de los factores que ha impulsado la subida del dólar libre es el reciente recorte de las tasas de referencia por parte del Banco Central. Este ajuste se debe al descenso en la inflación núcleo, que fue del 6,3% en abril. Las tasas de interés más bajas desincentivan las inversiones en pesos y aumentan la demanda de dólares. La intervención del Banco Central mediante un régimen de devaluación gradual o “crawling peg” también influye en este escenario.
2. Atraso Cambiario Relativo a la Inflación
El dólar libre ha estado perdiendo terreno frente a la inflación durante varios meses. En 2024, el dólar informal subió un 15,1%, mientras que la inflación se acercó al 70%. En términos interanuales, el dólar “blue” aumentó un 142,8%, desde los $486 en mayo del año pasado, frente a una inflación interanual de alrededor del 290%.
3. Incremento de la Liquidez en la Economía
La demanda de dólares libres se ha visto impulsada por el aumento de la liquidez en la economía. En los últimos dos meses, la Base Monetaria creció en $3,3 billones o 30,5%, aumentando la disponibilidad de pesos y, por ende, la demanda de divisas. El Gobierno ha intentado “secar de pesos” la plaza financiera para controlar la inflación y las presiones devaluatorias, pero la expansión monetaria sigue siendo un desafío.
4. Oferta de Divisas y Sector Agropecuario
La presión sobre el dólar informal también se relaciona con la oferta de divisas del sector agropecuario. Las exportaciones del agro, que a menudo se liquidan en el mercado de valores, han sido menores de lo esperado, lo que ha reducido la oferta de dólares y aumentado la presión sobre el dólar “blue”. Este lunes, en el mercado mayorista, se negociaron apenas USD 218,5 millones, un monto escaso para el período de alta liquidación estacional.
Perspectivas a Corto Plazo
A pesar de la reciente subida del dólar libre, los analistas coinciden en que esta tendencia alcista podría moderarse en el corto plazo. Salvador Di Stefano señaló en diálogo con Infobae que la emisión de Letras a tasas superiores al 56% anual y el superávit financiero del Gobierno en abril sugieren una continuación de la regla de no emisión, lo que podría limitar la subida del dólar. Gustavo Ber también anticipa que, aunque los dólares financieros se han reacomodado tras la baja de tasas, la estabilidad en los flujos y las restricciones sobre la demanda mantendrán la calma en el mercado a corto plazo.
En resumen, la subida del dólar libre en Argentina refleja una combinación de factores económicos y financieros, incluidos los ajustes en las tasas de interés, la inflación persistente, la expansión monetaria y la dinámica del sector agropecuario. La situación sugiere que, aunque el dólar podría estabilizarse en el corto plazo, la economía sigue enfrentando desafíos significativos.
Con información de Infobae
