Mercado de granos: dólares financieros moderan la pérdida del poder adquisitivo
En un contexto de creciente inflación y fluctuaciones en el mercado de granos en Argentina enfrentan desafíos importantes. Sin embargo, la caída de los dólares financieros ayudó a amortiguar la pérdida de poder de compra, destacando la relación entre las cotizaciones en pesos y el tipo de cambio paralelo.
Un panorama mixto para la soja y el maíz
Según la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR), los precios de los granos en el mercado local reflejan una pérdida frente a la inflación, aunque el retroceso en el valor de los dólares financieros compensó parcialmente esta caída.
- Soja: El precio ronda los $300.000 por tonelada en operaciones spot, mientras que en términos constantes, perdió un 9 % desde octubre.
- Maíz: Las cotizaciones spot están en $183.000 por tonelada, con forwards hasta enero en $187.000 por tonelada. El valor ajustado en pesos cayó un 4 % respecto al mes anterior.
Impacto del dólar financiero
El informe de la BCR subraya que el dólar Contado con Liquidación (CCL) retrocedió un 13 % desde octubre, superando la baja de los precios de los granos en pesos. Esta disminución de la brecha cambiaria, de un 53 % al 14 %, generó un efecto positivo en los valores de la soja y el maíz medidos en dólares.
- Soja al tipo de cambio paralelo: El precio alcanzó los 266 USD/t.
- Maíz al tipo de cambio paralelo: Se ubicó en 160 USD/t.
Según la BCR, “los granos alcanzan sus valores más altos en lo que va del año medidos en dólares financieros, a la inversa de lo que ocurriría si solo se considerara la inflación”.
Dinámica en los mercados locales e internacionales
En el mercado interno, la operatoria de granos se estabilizó en la última etapa del año. El ritmo semanal promedio se mantiene en:
- 400.000 toneladas de soja.
- 420.000 toneladas de maíz (entre contratos y fijaciones).
En el mercado internacional, las cotizaciones de Chicago para octubre muestran estabilidad en un rango estrecho de precios:
- Soja: 364 USD/t.
- Maíz: 169 USD/t.
Factores externos y proyecciones
El fortalecimiento del dólar a nivel global, que se apreció un 6 % desde octubre, redujo la competitividad de los granos argentinos en los mercados internacionales. Esto, junto con proyecciones de récords productivos en Brasil, presionó los precios a la baja:
- ABIOVE estima una producción de 167,7 millones de toneladas de soja para la próxima campaña, un récord que supera las estimaciones de CONAB.
- No obstante, la fuerte demanda internacional compensa este escenario. Según el USDA, las inspecciones semanales de exportación de maíz y soja alcanzaron volúmenes históricos:
- Para el maíz, el mayor registro semanal en la historia.
- Para la soja, el mejor dato desde 2020.
En un escenario económico desafiante, la caída de los dólares financieros permitió amortiguar parcialmente el impacto de la inflación y las presiones internacionales en los precios de los granos. Aunque los mercados globales muestran señales mixtas, con el fortalecimiento del dólar y la competencia brasileña como factores bajistas, la sólida demanda internacional actúa como un contrapeso positivo.
Los granos argentinos, medidos en términos del tipo de cambio paralelo, continúan siendo competitivos, posicionándose en sus valores más altos del año y marcando un cierre de 2024 con expectativas de estabilidad en los mercados locales.
