El líder cripto que va por el control de Adecoagro con una propuesta por el 51%
La stablecoin más importante del mundo, USDT, representada por Tether Investments, ha presentado una oferta formal para adquirir el control de Adecoagro, una de las principales compañías agropecuarias de Argentina. Esta operación, valorada en aproximadamente 320 millones de dólares, busca aumentar la participación de Tether del 19,4% actual a un 51% del total de las acciones de la empresa, lo que le permitiría tomar el control mayoritario de la firma.
La oferta a Adecoagro y sus términos
El 14 de febrero, Tether hizo oficial su oferta no vinculante, ofreciendo 12,41 dólares por acción de Adecoagro. Esta cifra representa una prima del 12,3% sobre el precio de mercado actual y está cerca del precio objetivo de consenso de 13,83 dólares por acción para los próximos 12 meses, según datos de Bloomberg. Este valor refleja un esfuerzo claro por parte de Tether de asegurar una posición de control en la agroindustria argentina.
De acuerdo con el directorio de Adecoagro, la compañía celebró una reunión el 16 de febrero para analizar los términos de la oferta y decidió contratar asesores legales y financieros para evaluar si la propuesta es beneficiosa para todos los accionistas. La empresa también aclaró que no es necesario que los accionistas tomen ninguna acción inmediata respecto a la oferta.
La estrategia de Tether: diversificación fuera del sector cripto
Tether, conocida principalmente por ser el emisor de la stablecoin USDT, ha explicado que su oferta forma parte de una estrategia más amplia de diversificación de activos. La empresa declaró que la adquisición de Adecoagro es un paso hacia la diversificación de su portafolio, más allá del ámbito de los activos digitales, hacia sectores con alto valor a largo plazo. Según Tether, Adecoagro representa una oportunidad estratégica debido a su enfoque en la producción agrícola, especialmente en cultivos esenciales como soja, maíz, trigo y azúcar.
En un comunicado oficial, Tether destacó que “la tierra es un activo crítico y escaso que históricamente ha servido como refugio durante la incertidumbre geopolítica”, por lo que esta inversión refleja un interés por apoyar industrias fundamentales para el futuro de la humanidad.
La reacción del mercado y de los analistas
Para los analistas del mercado, la oferta de Tether se ha presentado como una valuación histórica para Adecoagro. Claudio Maulhardt, analista de renta variable de Galileo FCI, destacó que el precio ofrecido por Tether es “aproximadamente el mayor de los últimos tres años”, aunque también advirtió que la acción de Adecoagro nunca logró despegar completamente desde su salida a la bolsa en 2011. Maulhardt anticipó que el directorio de Adecoagro probablemente no aceptará la oferta, debido a la atomización del capital, lo que podría dificultar una decisión unánime en contra de la transacción.
El analista se mostró sorprendido por el interés de Tether, una plataforma blockchain, en ingresar al sector agroindustrial. “Debe haber negocios que nosotros no vemos, y que quizás el management y el mercado tampoco vean”, comentó Maulhardt, señalando que es posible que existan razones estratégicas detrás de la propuesta que aún no se comprenden completamente.
Sin embargo, algunos accionistas de Adecoagro no están convencidos de que la oferta de Tether sea justa. Un inversor de la compañía, que prefirió mantenerse en el anonimato, señaló que el precio ofrecido subestima significativamente el valor real de la empresa. Según este accionista, Adecoagro tiene un flujo de caja libre estimado en 100 millones de dólares, y si los activos duros y los commodities experimentan un repunte, el valor de la compañía podría aumentar considerablemente.
Este inversor agregó que Tether necesitará elevar su oferta si desea asegurar el control mayoritario, sugiriendo que el precio mínimo necesario para alcanzar el 51% de las acciones debería estar más cerca del precio objetivo de 13,83 dólares por acción, como indica el consenso del mercado para los próximos 12 meses.
La propuesta de Tether pone en evidencia el creciente interés de los actores del mundo cripto por diversificar sus inversiones en sectores tradicionales, como la agroindustria. Argentina, con su vasta producción agrícola, se ha convertido en un punto atractivo para este tipo de inversiones, especialmente en un contexto global de incertidumbre geopolítica y económica.
Sin embargo, la oferta también genera incertidumbre sobre el futuro de Adecoagro, que podría ver un cambio en su estrategia y en la gestión de sus activos si la transacción avanza. En este momento, el directorio de Adecoagro se enfrenta a una decisión crucial que podría cambiar el rumbo de la empresa y abrir nuevas puertas para la incursión de empresas tecnológicas en el sector agrícola.
La oferta de Tether para adquirir el 51% de Adecoagro marca un capítulo significativo en la historia de la agroindustria argentina y refleja el interés de los inversores del mundo cripto en diversificar sus activos. Con una oferta atractiva pero no vinculante, el futuro de esta transacción dependerá de las decisiones estratégicas de los accionistas y del directorio de Adecoagro. Sin lugar a dudas, este movimiento podría alterar el panorama del sector agropecuario argentino en los próximos meses.
